<dl id="dpbn1"></dl>
<noframes id="dpbn1"><noframes id="dpbn1"><address id="dpbn1"></address>
<th id="dpbn1"></th>
<th id="dpbn1"><progress id="dpbn1"></progress></th>
<th id="dpbn1"></th>
<noframes id="dpbn1"><address id="dpbn1"></address>
<noframes id="dpbn1">
<address id="dpbn1"><progress id="dpbn1"><progress id="dpbn1"></progress></progress></address>

首頁>添富資訊>匯添富投資洞察> 正文

匯添富投資洞察閱讀

匯添富深證300ETF及聯接基金經理
吳振翔

學歷:博士

從業經歷:國籍:中國。學歷: 中國科學技術大學管理學博士。相關業務資格:證券投資基金從業資格。從業經歷:曾任長盛基金管理有限公司金融工程研究員、上投摩根基金管理有限公司產品開發高級經理。2008年3月加入匯添富基金管理有限公司任產品開發高級經理、數量投資高級分析師,現任金融工程部總監助理。2010年1月8日至2010年2月4日任匯添富上證綜合指數證券投資基金的基金經理助理,2010年2月5日至今任匯添富上證綜合指數證券投資基金的基金經理,2011年9月16日至今任深證300交易型開放式指數證券投資基金的基金經理,2011年9月28日至今任匯添富深證300交易型開放式指數證券投資基金聯接基金的基金經理。

吳振翔:改變投資模式從ETF開始2012年03月05日

近來,很多朋友都在抱怨股票投資越來越難賺錢,我總是建議他們改變投資模式,把ETF(交易所上市交易的基金)作為主要投資工具,因為在機構主導的投資市場中,個人在選擇股票上缺乏信息優勢,選擇ETF進行投資可以較好的規避這一劣勢。

中國股票市場經過二十多年的發展,機構投資者在市場中的參與程度越來越高。據WIND持股統計,2011年中期,機構持股市值約12.98萬億元,占A股總市值的42.62%,而2005年底,機構持股市值僅為0.23萬億,占A股總市值比例也僅為6.53%,可見在最近幾年的時間里,機構投資者發展迅速,并在市場中處于主導地位。未來的市場是機構之間博弈的市場,個人投資者選擇個股的難度將進一步增加。

面對這種信息不對稱的劣勢,既能指數化投資又可在交易所上市交易的ETF,無疑是很好的投資工具,我們可以從以下幾點看到,ETF對個人投資者而言具有重大的意義:

首先,通過ETF進行分散化投資,免去了個股選擇的問題。國內目前的ETF都是采用指數化的投資方式,其投資組合和收益率都與標的指數密切相關,受“地雷股票”的影響很小。ETF的二級市場交易門檻很低,投資者只需在其認為合適的時候買入或者賣出ETF,即可實現對整個市場的分散化投資。

第二,投資ETF的交易費用很低,ETF二級市場的交易費用只有券商的交易傭金。與股票交易相比,ETF交易還享受免交印花稅的政策優惠;與一般指數基金1%-2%的申購贖回費用相比,投資者進出市場的成本要小得多。

第三,ETF的種類多樣,投資者有充分選擇的余地。當前既有基于大盤指數的ETF,也有在中小板、創業板這樣細分市場指數上開發的ETF,還有基于消費、資源等行業指數開發的ETF,投資者可以根據自己對證券市場總體走勢的判斷和板塊輪動方向的判斷,選擇具體的ETF品種進行適時投資,這將充分體現出投資者的市場判斷能力。

第四,以ETF為融資融券標的的推出,進一步擴充了ETF的投資功能,投資者可以在預期市場上漲之時對ETF投資放大杠桿,獲得更大的投資收益,也可以在預期市場下跌的時候融券賣空ETF,獲得市場下跌帶來的投資收益。這是目前交易所其它品種無法提供的功能。

ETF在過去幾年中得到了長足的發展。2005年底市場上僅有一只ETF基金,規模也只有81億份額,到2011年12月已經發展為44只ETF基金,總規模達1019億份額。當前ETF種類多樣,既有與大盤相關程度較高的寬基指數,也有很多不同特色的風格指數。對投資者而言,選擇具體ETF品種也是需要考慮的問題。ETF的投資者可以分為配置型和交易型兩類,分別說明如下:

配置型投資者是出于資產管理的需要,需要將一部分資產放在權益類資產上,希望實現資產的分散化。這一類投資者往往持有時間較長,且希望獲得與市場總體較為一致的收益。這類投資者可以選擇那些與市場整體走勢較為一致,或與機構投資者整體持倉結構較為接近的ETF品種,如深證300ETF、上證180ETF等,持有這些品種可以較好的實現配置型投資者的投資目的。

交易型投資者是根據自己對市場走勢的判斷,階段性的持有權益類資產,希望獲得所持有資產階段性上漲的收益。這一類投資者往往對證券市場持續關注,可以選擇那些波動性較大、成份股流動性較好的指數所對應的ETF品種。在市場上漲階段,這些品種的ETF整體收益率較高,且沒有嚴重的流動性障礙,持有這些品種可以較好的實現交易型投資者的投資目的。

各種實證研究表明,A股市場的有效性正在逐步提高,在這個過程中個人投資者通過選股能夠帶來超額收益的難度在逐漸增加,ETF不僅保持了被動投資的本質,而且還提供了盤中買盤的交易機制,隨著ETF產品數目和規模的快速增加,無論是對個人投資者還是機構投資者來說都極具吸引力,我們將走入ETF投資的新時代。

打印

轉發到

查看更多文章

全天秒速赛车人工在线计划 http://so.iqiyi.com/pps/?k=金凤凰彩票投注网a9840。com 复制登录 http://www.youdao.com/w/北京赛车pk10对子技巧a9840。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/so/q_买12生肖的是什么彩票a9840。com 复制登录 http://www.xiachufang.com/search/?keyword=网投秒速赛车公式技巧a9840。com 复制登录 http://www.youdao.com/w/广东快乐十分投注网a9840。com 复制登录 http://www.xiachufang.com/search/?keyword=幸运飞艇稳赚方案a9840。com 复制登录 http://www.douban.com/search?q=pk10彩票a9840。com 复制登录 http://cn.engadget.com/tag/重庆99彩票平台登陆28c63。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/pps/?k=98彩票可靠吗?a9840。com 复制登录 http://www.douban.com/search?q=幸运飞艇推荐号码a9840。com 复制登录 http://cn.engadget.com/tag/彩票发型机构改革28c63。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/so/q_彩票pk10官网a9840。com 复制登录 http://www.xiachufang.com/search/?keyword=今天体育彩票6加1a9840。com 复制登录 http://www.youdao.com/w/广东快乐十分玩法a9840。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/pps/?k=广东快乐十分彩经a9840。com 复制登录 http://www.douban.com/search?q=彩票平台风控a9840。com 复制登录 http://www.youdao.com/w/众赢彩票网会正规吗a9840。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/so/q_中国彩票网3d预测777a9840。com 复制登录 http://www.xiachufang.com/search/?keyword=幸运农场走势图 重庆彩票网a9840。com 复制登录 http://www.douban.com/search?q=pk10维护a9840。com 复制登录 http://cn.engadget.com/tag/体育彩票历史开奖结果28c63。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/pps/?k=高鸿旗下彩票网站a9840。com 复制登录 http://www.xiachufang.com/search/?keyword=pk10 规则a9840。com 复制登录 http://www.youdao.com/w/北京KP10 娱乐a9840。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/so/q_幸运飞艇出特时间a9840。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/pps/?k=pk10交流群a9840。com 复制登录 http://www.youdao.com/w/淘金彩票安全吗a9840。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/so/q_幸运飞艇怎么看趋势a9840。com 复制登录 http://www.xiachufang.com/search/?keyword=500万彩票现在能买吗a9840。com 复制登录 http://www.douban.com/search?q=pk10计划手机软件a9840。com 复制登录 http://cn.engadget.com/tag/pk10玩法28c63。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/pps/?k=天天中彩票简介a9840。com 复制登录 http://www.douban.com/search?q=体育彩票和值a9840。com 复制登录 http://cn.engadget.com/tag/幸运农场人工计划网页28c63。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/pps/?k=秒速赛车计划数据a9840。com 复制登录 http://www.xiachufang.com/search/?keyword=pk10跟大小的秘籍a9840。com 复制登录 http://www.youdao.com/w/彩票开奖音效a9840。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/so/q_幸运农场杀码a9840。com 复制登录 http://www.xiachufang.com/search/?keyword=2019年2月8号彩票a9840。com 复制登录 http://www.douban.com/search?q=视频彩票快乐十分a9840。com 复制登录 http://cn.engadget.com/tag/秒速时时彩软件28c63。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/so/q_彩票进球的玩法a9840。com 复制登录 http://www.xiachufang.com/search/?keyword=广东快乐十分在线a9840。com 复制登录 http://www.youdao.com/w/买彩票有哪些软件a9840。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/pps/?k=幸运飞艇前5后5公式a9840。com 复制登录 http://www.xiachufang.com/search/?keyword=彩票77是真的吗a9840。com 复制登录 http://www.youdao.com/w/团彩网能买彩票了a9840。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/so/q_幸运飞艇实力群a9840。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/pps/?k=北京pk10代理加盟a9840。com 复制登录 http://www.douban.com/search?q=微信pk10做庄a9840。com 复制登录 http://cn.engadget.com/tag/手机怎么买彩票201928c63。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/pps/?k=幸运之门彩票网推荐a9840。com 复制登录 http://www.douban.com/search?q=彩票app代理加盟a9840。com 复制登录 http://www.youdao.com/w/如何开一家体育彩票a9840。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/so/q_幸运飞艇快开a9840。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/pps/?k=体育彩票6等奖a9840。com 复制登录 http://www.douban.com/search?q=皇家极速赛车下载网站a9840。com 复制登录 http://www.youdao.com/w/彩票大的网址大全a9840。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/so/q_广东快乐十分今日推荐a9840。com 复制登录 http://www.douban.com/search?q=凤凰彩票有几个a9840。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/pps/?k=官网广东快乐十分a9840。com 复制登录 http://www.douban.com/search?q=鑫彩网买彩票靠谱吗a9840。com 复制登录 http://www.youdao.com/w/pk10冠军技巧a9840。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/so/q_广东快乐十分计划appa9840。com 复制登录 http://www.xiachufang.com/search/?keyword=幸运飞艇1.98投注网a9840。com 复制登录 http://www.youdao.com/w/幸运飞艇怎么看趋势a9840。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/so/q_幸运农场计划群a9840。com 复制登录 http://www.xiachufang.com/search/?keyword=二分时时彩是统一开奖a9840。com 复制登录 http://www.douban.com/search?q=pk10彩票a9840。com 复制登录 http://cn.engadget.com/tag/金鹿彩票28c63。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/pps/?k=有秒速赛车的彩票软件a9840。com 复制登录 http://www.xiachufang.com/search/?keyword=北京pk10在哪个平台玩a9840。com 复制登录 http://www.youdao.com/w/北京赛车pk10个位百位a9840。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/so/q_农场直播软件a9840。com 复制登录 http://www.xiachufang.com/search/?keyword=幸运飞艇pk10全天计划a9840。com 复制登录 http://www.douban.com/search?q=北京快乐赛车pk10a9840。com 复制登录 http://cn.engadget.com/tag/买彩票真的能中500万28c63。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/pps/?k=幸运飞艇玩外围冠军号a9840。com 复制登录 http://www.xiachufang.com/search/?keyword=大陆人在香港中彩票a9840。com 复制登录 http://www.youdao.com/w/秒速时时彩计划专业版a9840。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/pps/?k=秒速赛车有官方开奖吗a9840。com 复制登录 http://www.xiachufang.com/search/?keyword=pk10历史开奖记录下载a9840。com 复制登录 http://www.youdao.com/w/加拿大彩票lottomaxa9840。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/so/q_广东快乐十分号码a9840。com 复制登录 http://www.xiachufang.com/search/?keyword=幸运飞艇码技巧a9840。com 复制登录 http://www.youdao.com/w/幸运飞艇比北京赛车难a9840。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/so/q_竞彩彩票软件a9840。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/pps/?k=北京赛车福彩pk10开奖a9840。com 复制登录 http://www.douban.com/search?q=双色球彩票指南报纸a9840。com 复制登录 http://cn.engadget.com/tag/36o彩票双色球28c63。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/pps/?k=幸运农场安卓版下载不了a9840。com 复制登录 http://www.xiachufang.com/search/?keyword=北京pk10黄金分割a9840。com 复制登录 http://www.youdao.com/w/财神8彩票网csa9840。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/so/q_幸运飞艇pk10大小计划a9840。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/pps/?k=北京赛车pk10杀号规律a9840。com 复制登录 http://www.douban.com/search?q=123幸运农场走势图a9840。com 复制登录 http://www.youdao.com/w/北京赛车pk10 wsa9840。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/so/q_重庆幸运农场开奖appa9840。com 复制登录 http://www.xiachufang.com/search/?keyword=幸运飞艇推荐软件a9840。com 复制登录 http://www.douban.com/search?q=乐淘彩票网是真的吗a9840。com 复制登录 http://cn.engadget.com/tag/幸运飞艇2期计划28c63。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/so/q_彩票中了500万该怎么用a9840。com 复制登录 http://www.xiachufang.com/search/?keyword=重庆幸运农场走势图表官网a9840。com 复制登录 http://www.youdao.com/w/幸运飞艇老群a9840。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/pps/?k=广东快乐十分结果a9840。com 复制登录 http://www.xiachufang.com/search/?keyword=pk10维护a9840。com 复制登录 http://www.youdao.com/w/福利彩票快3开奖结果a9840。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/so/q_幸运飞艇预测冠亚和值a9840。com 复制登录 http://www.xiachufang.com/search/?keyword=幸运飞艇稳赢计划微信群a9840。com 复制登录 http://cn.engadget.com/tag/广东快乐十分官方开奖28c63。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/pps/?k=> 重庆幸运农场走势图a9840。com 复制登录 http://www.xiachufang.com/search/?keyword=pk10五码平投a9840。com 复制登录 http://www.youdao.com/w/秒速飞艇经验a9840。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/so/q_幸运飞艇冠军算大小a9840。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/pps/?k=pk10和值投注方法a9840。com 复制登录 http://www.douban.com/search?q=幸运农场开奖平台a9840。com 复制登录 http://cn.engadget.com/tag/北京赛车七码不定位28c63。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/so/q_掌上彩票合法吗a9840。com 复制登录 http://www.xiachufang.com/search/?keyword=重庆福利彩票幸运农场走势图a9840。com 复制登录 http://www.youdao.com/w/幸运飞艇计划交流群a9840。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/pps/?k=广东快乐十分自动投注软件a9840。com 复制登录 http://www.douban.com/search?q=双色球杀号500彩票a9840。com 复制登录 http://cn.engadget.com/tag/广东快乐十分公式规律28c63。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/pps/?k=幸运农场开奖结果走势a9840。com 复制登录 http://www.xiachufang.com/search/?keyword=辽宁福利彩票大连市a9840。com 复制登录 http://www.youdao.com/w/北京pk10超准a9840。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/so/q_网易彩票官网a9840。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/pps/?k=微信上可以买彩票a9840。com 复制登录 http://www.douban.com/search?q=盈众彩票网a9840。com 复制登录 http://cn.engadget.com/tag/福利彩票怎么推算法28c63。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/pps/?k=双赢网彩票平台a9840。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/so/q_比利时彩票开奖号a9840。com 复制登录 http://www.xiachufang.com/search/?keyword=一定牛彩票是正规的吗a9840。com 复制登录 http://www.youdao.com/w/江西体育彩票a9840。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/pps/?k=体育彩票和值a9840。com 复制登录 http://www.douban.com/search?q=天天乐购彩票a9840。com 复制登录 http://www.youdao.com/w/买多少彩票才给送票a9840。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/so/q_秒速赛车哪里开奖的a9840。com 复制登录 http://www.xiachufang.com/search/?keyword=万达彩票注册网址a9840。com 复制登录 http://www.youdao.com/w/彩票单双大小规律a9840。com 复制登录 http://cn.engadget.com/tag/彩票app代理28c63。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/pps/?k=彩票有没职业玩家a9840。com 复制登录 http://www.xiachufang.com/search/?keyword=98彩票网是真的吗a9840。com 复制登录 http://www.youdao.com/w/重庆幸运农场8个a9840。com 复制登录 http://tijno.com http://so.iqiyi.com/pps/?k=彩票编号查询器a9840。com 复制登录 http://www.xiachufang.com/search/?keyword=皇家彩世界pk10开奖a9840。com 复制登录 http://www.youdao.com/w/彩票倍投方案a9840。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/so/q_幸运飞艇开奖直播查询a9840。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/pps/?k=彩票什么时候上班a9840。com 复制登录 http://www.youdao.com/w/时时彩什么团队信誉好a9840。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/so/q_青蛙彩票开奖现场下载a9840。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/pps/?k=北京pk10赛艇a9840。com 复制登录 http://www.douban.com/search?q=v98彩票网站a9840。com 复制登录 http://cn.engadget.com/tag/幸运农场选三前组28c63。com 复制登录 http://www.xiachufang.com/search/?keyword=彩票员工靠谱吗a9840。com 复制登录 http://www.youdao.com/w/幸运农场专家预测a9840。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/pps/?k=幸运农场必中技巧a9840。com 复制登录 http://www.douban.com/search?q=江苏福利彩票开奖时间a9840。com 复制登录 http://www.youdao.com/w/彩票出票机速度a9840。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/so/q_彩票倍率9.8什么意思a9840。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/pps/?k=立刻彩票网址a9840。com 复制登录 http://www.douban.com/search?q=重庆幸运农场8个复式a9840。com 复制登录 http://cn.engadget.com/tag/马尔他幸运飞艇官网28c63。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/so/q_pk10稳赢计划是什么a9840。com 复制登录 http://www.xiachufang.com/search/?keyword=广东快乐十分84a9840。com 复制登录 http://www.douban.com/search?q=pk10微信号a9840。com 复制登录 http://www.xiachufang.com/search/?keyword=广东快乐十分彩经网a9840。com 复制登录 http://www.youdao.com/w/广东快乐十分杀号公式a9840。com 复制登录 http://cn.engadget.com/tag/pk10投注APP28c63。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/pps/?k=3cp上彩票真吗a9840。com 复制登录 http://www.xiachufang.com/search/?keyword=北京赛车pk10赢彩专家a9840。com 复制登录 http://www.youdao.com/w/365.cc彩票网a9840。com 复制登录 http://cn.engadget.com/tag/鸿博彩票北京pk1028c63。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/pps/?k=广东快乐十分投注官网a9840。com 复制登录 http://www.xiachufang.com/search/?keyword=阿里彩票最新网站a9840。com 复制登录 http://www.youdao.com/w/重庆幸运农场投注分析a9840。com 复制登录 http://cn.engadget.com/tag/彩票开奖走势大乐透28c63。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/pps/?k=重庆幸运农场走势图渝a9840。com 复制登录 http://www.xiachufang.com/search/?keyword=奥客彩票下载a9840。com 复制登录 http://www.douban.com/search?q=北京赛车pk10登陆a9840。com 复制登录 http://cn.engadget.com/tag/租广东快乐十分平台28c63。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/so/q_pk10 冠军a9840。com 复制登录 http://www.xiachufang.com/search/?keyword=幸运农场买单号怎么买a9840。com 复制登录 http://www.douban.com/search?q=彩票吉利群名a9840。com 复制登录 http://cn.engadget.com/tag/广东快乐十分前三走势28c63。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/so/q_经营彩票a9840。com 复制登录 http://www.xiachufang.com/search/?keyword=秒速时时彩开奖a9840。com 复制登录 http://www.douban.com/search?q=pk10娱乐a9840。com 复制登录 http://www.youdao.com/w/pk10北京赛车网站a9840。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/so/q_重庆幸运农场公式a9840。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/pps/?k=广西福利彩票开奖a9840。com 复制登录 http://www.youdao.com/w/36选7体育彩票走势图a9840。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/so/q_重庆幸运农场任选二a9840。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/pps/?k=pk10开奖记录结果a9840。com 复制登录 http://www.douban.com/search?q=广东快乐十分怎么了a9840。com 复制登录 http://cn.engadget.com/tag/特网彩票统计器 下载28c63。com 复制登录 http://so.iqiyi.com/so/q_彩客彩票下载a9840。com 复制登录 http://www.xiachufang.com/search/?keyword=重庆幸运农场在线预测a9840。com 复制登录 http://www.douban.com/search?q=大象彩票注册登陆官网a9840。com 复制登录